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基本金属：阛阓情谊分化，铝价高潮受复古，铜价承压下行。1）铜：铜价高开低走，沪铜收盘于76740元/吨。宏不雅方面，国内务策积极，楼市利好步调频出，提振了阛阓消费信心，加上政府加大财政政策逆周期篡改力度，虽闭幕线路尚需时日，但短期内也提振了阛阓活力，铜价底部获得复古。但后期的好意思联储里靠近降息存在不对，增多了阛阓的不笃定性。此外，地缘政事风险上升及特朗普交易助好意思元走强，对铜价组成下行压力。需求端，本周因传统消费淡季渐谄谀近以及齐备价钱依旧处于高位，10 月铜材企业产能开工率环比下降。多家卑劣企业默示新增订单放缓，国度电网下单周期蔓延且仅守护刚需采购，国网诊疗建设重点而增多铝线缆订单比例。库存端：节后国内电解铜社会库存发达一定累库。 2）铝：本周铝价陆续高潮，沪铝收盘于20840元/吨。宏不雅方面，国度政策奋勇发出，陆续提振阛阓消费存眷。需求端，铝棒产量增多，铝板企业减少。本周铝棒企业增产主要体当今内蒙古地区，铝板企业减产主要体当今河南地区。库存端：本周 LME 铝库存陆续减少，目下 LME 铝库 75.29 万吨，较上周 76.54 万吨减少 1.25万吨。中国方面，本周铝锭社会库存陆续减少，目下库存 64.63 万吨，较上周 67.05 万吨减少 2.42 万吨。建议关注：中国宏桥、中国铝业、洛阳钼业、紫金矿业、金诚信、五矿资源。
贵金属：避险情谊升温，金银价钱双双高潮。闭幕 10 月 24 日，国内 99.95%黄金阛阓均价 622.18 元/克，较上周均价高潮 3.32%，上海现货 1#白银阛阓均价 8154 元/千克，较上周均价高潮 5.32%。周内，强劲的零卖数据和好意思联储的鹰派言论未能对金银价钱酿成打压，好意思国总统大选的不笃定性和中东摧毁不时促使投资者寻求避险资产。阛阓对好意思联储 11 月降息 25 个 bp 的预期略有下降，但仍守护在 90%以上。以色列对加沙北部地带进行空袭，同期黎巴嫩真主党默示将陆续针对以色列总理内塔尼亚胡发动紧要。重复中东、朝鲜半岛以及俄乌摧毁不断，避险情谊以及对大师央行政策的宽松政策，复古金价守护高位。建议关注：招金矿业、紫金矿业、山东黄金、山金国际、赤峰黄金、湖南黄金、中金黄金、中国黄金国际。
小金属：避险情谊助推好意思指反弹，表里锡价承压回落。闭幕 10 月 23 日收盘，伦锡收盘 30875 好意思元/吨，较上周同期比拟着落 1170 好意思元/吨，跌幅 3.65%。周内情谊面合座降温，跟着好意思国 9 月零卖销售数据高于预期后，打压了 11 月好意思联储降息预期，且跟着 11 月好意思国大选足下，投资者重燃“特朗普交易”，避险情谊助推好意思指反弹，表里锡价承压回落。建议关注：锡业股份（维权），兴业银锡，华锡有色。
稀土永磁：稀土价钱震撼诊疗，但现货库存较低致价钱下行空间有限。本周轻稀土氧化镨钕高潮0.70%至43.3万元/吨,中重稀土氧化铽高潮2.41%至594万元/吨,氧化镝高潮7.19%至179万元/吨,磁材端，钕铁硼40SH着落2.04%至24万元/吨。自8月底以来，供给端利好迟缓开释，从发布第二批规画，再到朔方稀土挂牌价不时上调，加上四季度精矿价钱提高等王人朝上复古价钱，尤其是规画落地进一步重塑行业信心。上周挂牌价公布后，阛阓情谊略微转弱，重复面前离子型矿出货增多，价钱小幅诊疗。但值得关注的是，现货来看金属厂深广还在交货期，出货压力不大，因此现货短期仍较为病笃，后续价钱回调有限，更多是情谊变化带来的短期波动。面前现货仍偏紧，后续追随行业信心不时建立加上宏不雅情谊向好升沉，稀土价钱有不时上行能源。建议关注：朔方稀土，中国稀土，正海磁材。
风险指示：需求回暖不足预期的风险，上游供给大增的风险，库存大幅增多的风险。
1. 基本金属&贵金属： 阛阓情谊分化，铝价复古高潮，铜价承压下行
1.1. 铜：铜价重点下移明显，现货阛阓贴水运行
综述：本周铜价重点下移，现货阛阓发达贴水运行所在，周内虽大部分工夫铜价延续跌势，但卑劣加工企业发达严慎不雅望情谊，对于后市铜价仍存一定看空意愿，采购需求基本守护刚需接货分娩为主，重复由于入口铜周内大王人清关入口流进国内，社会库存延续累库趋势。下周上海阛阓入口铜仍有增量预期，且同期需稳重铜价反弹高潮对于消费进一步压制，现货阛阓预测守护贴水运行。本周(10.10~10.17)国内阛阓电解铜现货库存22.09万吨，较10日增1.67万吨，较14日增0.35万吨;本周上海阛阓库存守护累趋势，周内入口铜仍有陆续到货，且卑劣消费发达较为一般，库存因此陆续增多。广东阛阓库存亦发达小幅下降，卑劣消费有所回升但同期入口铜亦发达部分到货，库存变化相对不大。本周上海、广东两地保税区电解铜现货库存累计5.09万吨，较10日增0,18万吨，较14日增0.28万吨:保税区库存有所增多，其中上海保税区止跌回升，虽入口比价仍发达盈利，周内亦有货源清关流入国内，但BC铜近期有所交仓，库存因此增多。
后市预测：百川盈孚预测下周铜价或将陆续保持震撼偏弱为主，LME 铜价区间在 9400-9650 好意思元/吨之间，沪铜区间 75000-77500 元/吨。宏不雅方面，诚然阛阓预期有所反复，但国际在 11 月利率有规画前王人有望保持踏实，国内短期内或保持踏实，不外有进一步宽松的预期。基本面，诚然目下 TC 有小幅高潮，但由于现货散单 TC 不时偏低，来岁长单的笃定或存在较大不对，而倘若长工夫的低加工费可能会令冶真金不怕火厂存在减产压力。需求方面，铜加工范围的开工率并未明显回升，卑劣用户的响应并不积极。
1.2. 铝：阛阓库存不时去库，现货铝价高潮
综述：本周（2024.10.18-2024.10.24）铝价高潮。本周外盘铝均价为 2612 好意思元/吨，较上周比拟高潮 15 好意思元/吨，涨幅 0.58%。沪铝主力均价 20880 元/吨，较上周比拟高潮 157 元/吨，涨幅 0.76%。华东现货均价为 20780 元/吨，与上周比拟高潮 46 元/吨，涨幅 0.22%。华南现货均价为 20578 元/吨，与上周比拟高潮 24 元/吨，涨幅 0.12%。中国国产氧化铝价钱强力复古，重复铝锭社会库存不断减少，国度政策不时赞成，现货铝价上行。供应方面：本周中国电解铝企业陆续开释复产以及新投产产能，主要辘集在贵州、四川以及新疆地区，本周中国电解铝行业供应较上周增多。需求方面：本周铝棒产量增多，铝板企业减少。铝棒企业增产主要体当今内蒙古地区，铝板企业减产主要体当今河南地区。空洞来说，对电解铝的表面需求变化不大。成本方面：氧化铝方面，利好要素主导，氧化铝价钱不时高潮。本周中国国产氧化铝均价为 4725.80元/吨，较上周均价 4418.91 元/吨高潮 306.88 元/吨，涨幅为 6.94%。预焙阳极方面，预焙阳极采购价钱持稳。电价方面，结尾需求稍有起色，能源煤价钱稳中偏弱运行，按照电价周期推测，火电电价有所高潮。水电方面，多数电解铝企业水电电价预测保持在较低位置，但有企业反馈本月水电发电或有减少，水电电价或有高潮。空洞来说，受氧化铝价钱影响，预测本周电解铝表面成本大幅增多。利润方面：受氧化铝价钱影响，预测本周电解铝表面成本大幅增多。铝价高潮。空洞来看，本周电解铝表面利润较上周比拟减少。库存方面：本周 LME 铝库存陆续减少，目下 LME 铝库 75.29 万吨，较上周 76.54 万吨减少 1.25万吨。中国方面，本周铝锭社会库存陆续减少，目下库存 64.63 万吨，较上周 67.05 万吨减少 2.42 万吨。
走势预测：百川盈孚预测下周电解铝价钱运行区间 20500-21300 元/吨。空洞来看，电解铝供应或陆续增多，但中国国产氧化铝价钱的不时高潮预期或将复古电解铝价钱，重复国际时局下，阛阓避险情谊对铝价的影响，预测下周现货铝价高位震撼运行。
1.3. 贵金属：避险情谊升温，金银价钱双双高潮
综述：本周（10.18-10.24）金银价钱高潮。闭幕 10 月 24 日，国内 99.95%黄金阛阓均价 622.18 元/克，较上周均价高潮 3.32%，上海现货 1#白银阛阓均价 8154 元/千克，较上周均价高潮 5.32%。周内，强劲的零卖数据和好意思联储的鹰派言论未能对金银价钱酿成打压，好意思国总统大选的不笃定性和中东摧毁不时促使投资者寻求避险资产，表里金价不断刷新历史高位，COMEX 金银主力最高上行至 2772.2 和 35.07 元/盎司，国内黄金价钱高位至 630.44 元/克，沪银主力最高至 8443 元/千克。但随后好意思元走强和好意思国国债收益率上升对消了与 11 月 5 日好意思国大选和中东来回联系的避险需求带来的复古，沪金主力自 630.44 元/克下行至 621.78 元/克近邻，沪银主力自 8443 元/千克下行至 8140 元/千克近邻。
后市预测：据百川盈孚预测下周金银价钱守护震撼走势，COMEX 黄金主力合约价钱运行在 2720-2820 好意思元/盎司之间，国内黄金现货价钱运行在 615-625 元/克之间；COMEX 白银价钱运行在 32.0-35.0 好意思元/盎司之间，国内白银价钱运行在 8000-8500 元/千克之间。好意思国经济褐皮书自大增速有所放缓，通胀水平温煦，面前阛阓对好意思联储 11 月降息的预期不时踏确凿 90%以上。以色列发布音信称黎巴嫩真主党高档教学东谈主阐明示寂，中东、朝鲜半岛以及俄乌摧毁的不踏实要素在近期有交错升级的趋势，大师范围内避险情谊飞腾。但洽商到部分投资者赢利了结和好意思债收益率攀升趋势，使得金银价钱走势受限。关注今晚好意思国 10 月 PMI 数据及好意思联储官员谈话，白银受工业属性影响，波动或大于黄金。
1.4. 铅：铅价底部复古强劲，短期铅价高潮
综述：本周（2024.10.18-2024.10.24）铅价高潮。 本周三（10 月 23 日），LmeS_铅 3M 结算均价高潮 19 好意思元/吨，涨幅 0.95%。 闭幕本周四（10 月 24 日），沪铅主力结算均价 16729 元/吨，较上周均价高潮 59 元/吨，涨幅 0.35%。百川盈孚原生铅现货交易指挥价一周均价 16485 元/吨，较上周均价高潮 60 元/吨，涨幅 0.37%。
后市预测：据百川盈孚预测铅价区间震撼为主。伦铅价钱运行在 2050-2150 好意思元/吨之间，沪铅主力合约运行区间为 16500-17200 元/吨之间。
1.5. 锌：供给端复古逻辑尚存，锌价高位震撼
综述：本周（2024.10.18-2024.10.24）锌价高位震撼。截止到本周四，0#锌锭现货周均价 25132 元/吨，较上周平均跌幅 0.37%。周初好意思国 9 月零卖销售数据高于预期，重复好意思国大选足下，“特朗普交易”的押注愈动怒热，阛阓再度运转订价“再通胀”，好意思元走强对有色金属酿成压制；但不行否定的是大师降息潮精致启动，大师货币宽松的标的大趋势未改刺激投资者乐不雅情谊，近期地缘政事步地复杂多变，亦使得避险层面迟缓升温。澳大利亚锌矿技俩停产对供应收紧提供复古，多空并行影响下锌价发达为高位震撼，周内沪锌主力仍围绕 25000 元/吨陡立徜徉。
后市预测：百川盈孚预测下周沪锌主力运行区间在 24500-26200 元/吨，伦锌运行区间在 3000-3350 好意思元/吨。空洞来看，矿端音信纷繁，国际传出矿山关停后，11 月运转内蒙矿山也有停产筹算，锌价底部有所复古。国内宏不雅政策不断推出，骨子落地战果有待推行，消费端预期偏弱。空洞来看，锌价可能陆续高位震撼。
2.小金属：周内情谊面合座降温，伦锡重点下千里
2.1. 锂：金属锂价钱坚挺，成交氛围转淡
综述：本周（2024.10.18-2024.10.24）金属锂价钱坚挺，成交氛围转淡。截止到本周四，工业级金属锂阛阓成交价钱辘集在 66-70 万元/吨，阛阓均价踏确凿 68 万元/吨，较上周同期阛阓价钱持平。电板级金属锂主流成交价钱辘集在 70-75 万元/吨之间，均价水寂静至 72.5 万元/吨，较上周同期阛阓价钱踏实。本周金属锂阛阓价钱暂稳，阛阓新单寥寥，企业基本以录用为主，原料端价钱涟漪不定，由于锂盐结尾未成心好冲击，需求增速明显放缓，结构性多余问题缓缓线路，阛阓参与者对原料端后市持有悲不雅情谊，从而对金属锂采购严慎，基本刚需补货。
碳酸锂：本周（2024.10.18-2024.10.24）期货价钱震撼运行，现货价钱小幅下调。截止到 10 月 24 日，国内工业级碳酸锂（99.0%为主）阛阓成交价钱区间在 6.85-7.05 万元/吨，阛阓均价 6.95 万元，较上周着落 1.42%；国内电板级碳酸锂（99.5%）阛阓成交价钱区间在 7.15-7.35 万元/吨，阛阓均价 7.25 万元/吨，较上周着落 1.36%。
后市预测：百川盈孚预测下周金属锂价钱或将窄幅下滑，诊疗幅度在 1-2 万元/吨。目下金属锂供需结构尚未发生显赫变化，阛阓堕入僵持情状，卑劣采购情谊相对低迷，确凿无大限制的采购筹算。原料端阛阓合座供应仍然多余，库存量较高，对现货价钱施压，传导至金属锂，加重卑劣悲不雅心态。
2.2. 钴：结尾需求寡淡，钴市弱稳运行
钴原料综述：本周（2024.10.18-2024.10.24）钴精矿价钱弱稳运行。闭幕到本周四，CIF 到岸价运行在 5.7-5.9 好意思元/磅，均价为 5.8 好意思元/磅，与上周价钱不变。本周钴中间品价钱持平，闭幕到本周四，价钱为 6.1-6.2 好意思元/磅，均价为 6.15 好意思元/磅，周内价钱不变。从供给端来看，目下口岸钴原料货源宽裕，场内现货供给平常。从需求端来看，由于钴盐冶真金不怕火厂仍存减产操作，合座对原料的需求松开，采购多为刚需补货，因此骨子成交寥寥。
后市预测：据百川盈孚预测短期钴原料现货价钱或守护近况运行，下周钴矿价钱将在 5.7-5.9 好意思元/磅，与本周比拟价钱不变。
电解钴综述：本周（2024.10.18-2024.10.24）国内金属钴行情震撼诊疗。闭幕本周四，百川盈孚统计 99.8%电解钴价钱 16.0-19.2 万/吨，较上周同期均价下调 0.15 万元/吨，跌幅0.85%。
电解钴后市预测：百川盈孚预测短期电解钴行情延续劣势运行，价钱在 16.0-19.2 万元/吨。目下从合座电解钴阛阓来看，国内产量守护增量，卑劣阛阓需求疲软，整躯壳局仍呈现供大于求。重复国内盘面钴价低位徜徉，国际钴市暂无利好影响。
2.3. 锡：周内情谊面合座降温，伦锡重点下千里
综述：本周（2024.10.18-2024.10.24）伦锡重点下千里。闭幕 10 月 23 日收盘，伦锡收盘 30875 好意思元/吨，较上周同期比拟着落 1170 好意思元/吨，跌幅 3.65%。周内情谊面合座降温，跟着好意思国 9 月零卖销售数据高于预期后，打压了 11 月好意思联储降息预期，且跟着 11 月好意思国大选足下，投资者重燃“特朗普交易”，避险情谊助推好意思指反弹，表里锡价承压回落。
锡精矿：本周国内锡精矿价钱下调。缅甸佤邦锡矿或迎复产音信，10 月 17 日，缅甸佤邦工矿局发布了对于办证限期缴费的见知，缴费对象为肯求办理探矿、开采许可证，以及选厂策划许可证的矿业公司。锡矿供应缓解预期利空价钱，目下国内对原料需求不减，多刚需采买为主。闭幕目下，40%云南锡精矿的加工费仍守护 15500 元/吨。
锡锭：本周国内锡锭价钱下调。周内成交环比有所回升，生意商方面出货积极性较好，且价钱走跌后，卑劣接货意愿转暖，但仍有不少客户存不雅望情谊，且卑劣订单不足以破钞厂内库存为主。
库存：本周伦锡库存增多。闭幕 10 月 23 日，伦锡库存量为 4810 吨，与上周同期比拟增多 215吨，增幅 4.68%。
2.4. 钨：阛阓情谊向好居多，钨价持稳
综述：本周（2024.10.18-2024.10.24）钨价持稳。截止到本周四，65 度黑钨精矿均价在 14.1万元/吨，较上周持平；仲钨酸铵在 20.85 万元/吨，较上周持平，70 钨铁均价在 20.9 万元/吨，较上周持平，碳化钨粉在 304.5 元/千克，较上周持平。钨价进退为难，基本面多空博弈，原料矿供应守护偏紧，面前 55%黑钨精矿价钱守护在 13.9 万元/标吨以上，卑劣冶真金不怕火与合金产能较为宽松，阛阓成本压力增多，需求动能不足，阛阓骨子需求建立存在不笃定性。矿商挺市作风仍旧刚毅，而采购商守护刚需采购议价，阛阓交投活跃度有限。
钨精矿：本周钨精矿价钱持稳，65%黑钨 14.05-14.15 万元/标吨，较上周持平，65%白钨 13.95-14.05 万元/标吨，较上周持平。长单价钱复古有限，卑劣需求偏淡，制约原料上行，但矿端供应偏紧，且出货意向一般，矿价高居不下，局部价钱小幅松动，目下钨砂议价围绕在 1.97 元/公斤度，成交放量尚未达成，合座发达为有价无市。
钨粉/碳化钨粉：本周粉末价钱持稳，中颗粒钨粉 308-311 元/千克，较上周持平，中颗粒碳化钨粉 303-306 元/千克，较上周持平。原料仲钨酸铵价钱虽有小幅下调，但成本复古依旧，受原料影响企业报价暂稳，但硬质合金以及钨成品企业订单较少，本周成交多为刚需，场内消费神志欠安，新增订单有限，交投发达不时清淡。
仲钨酸铵（APT）：本周仲钨酸铵报价 20.85 万元/吨，较上周价钱持平，较上月价钱涨幅 2.21%。矿商挺市作风仍旧刚毅，而采购商守护刚需采购议价，阛阓交投活跃度有限。仲钨酸铵价钱僵持在 20.8 万元/吨位置，需求端利好不足，大企长单复古有限，冶真金不怕火厂倒挂压力显赫。
钨铁：本周钨铁价钱持稳，70 钨铁 20.8-21 万元/吨，较上周持平，80 钨铁 21.5-21.7 万元/吨，较上周持平。目下钨市受需求主导，卑劣消费发达一般，接货智商欠佳。合座枯竭利好复古，业者不雅望氛围比较浓郁，询盘以及成交发达略显粗俗，钢厂采购进场常追随议价，企业分娩风险较大，供求博弈态势延续。
2.5. 钼：钼市行情盘整承压，钼价劣势整理
综述：本周（2024.10.18-2024.10.24）钼市行情盘整承压，钼价劣势整理。闭幕本周四，中国 45-50 度钼精矿本日均价为 3765 元/吨度，较上周四均价下降 0.26%；氧化钼本日均价为 3880 元/吨度，较上周四均价下降 0.26%；钼铁本日均价为 24.25 万元/基吨，较上周四均价下降 0.82%；一级四钼酸铵本日均价为 22.95 万元/吨，较上周四均价高潮 0.43%；一级钼粉本日均价为 43.25 万元/吨，较上周均价下降 1.14%。本周钼市行情僵持博弈。原料端价钱抬升后阛阓接管智商一般，需求端进场节律放缓，钢招价钱走弱及国际价钱回落，业者信心受挫，场内交投热度降温，持货商运转窄幅下调报价。矿贸商受成本要素制约多惜售坚挺，而采购商补库意愿较低且多压价询盘，同期卑劣阛阓行情不冷不热，场内询盘冷清成交乏力，陡立游阛阓情谊均显低迷，厂商压力缓缓增多，严慎不雅望情谊更加利弊。面前厂商多实行前期订单，且持感性激情以不雅后市择机进场操作，短期内阛阓僵持盘整不断，成交与不雅望并存。
钼精矿：本周钼精矿价钱下行。中国 45-50 度钼精矿主流报价 3750-3780 元/吨度，下调 10 元/吨度。周初阛阓行情相对粗俗，原料端价钱重点高位，卑劣采购商多严慎操作，而持货商受成本要素复古多惜售挺市，阛阓骨子成交放量帮衬。而国际价钱不时阴跌，钢招价钱走弱，业者信心受挫多压价询盘，部分持货商赢利了结，局部成交议价重点松动，阛阓稍显承压盘整。尔后主流钢厂招标价钱缓缓踏实，买卖两边进场操作东动性增强，场内询周转跃，但卑劣企业风险依旧，成交仅刚需补库为主。面前陡立游阛阓僵持博弈拉锯，加之矿山辘集出货后短期内难有批量货源开释，供应收紧情况下，阛阓可操作空间收窄，短期内不时关注卑劣阛阓跟进情况，预测下周钼价盘整运行。
氧化钼：本周氧化钼价钱上行。中国氧化钼主流报价 3880-3900 元/吨度，上调 90 元/吨度。周初国际价钱偏稳，国际阛阓盘整运行，国内钼市虽有成交达成但价钱仍陡立不一。随后国内钼市廉价货源难寻，高位价钱缓缓站稳，钢招阛阓量增价稳，受利好要素影响，国际价钱小幅上行，海表里阛阓由此酿成双向复古，业者信心提振，对后市行情走向偏乐不雅作风。河南矿山招标出货价钱重点抬升，但卑劣阛阓接管情况粗略掩饰乐不雅，场内出现多种声息，业者多关注后续骨子成交量价发达，预测钼价横盘整理。
钼铁：本周钼铁价钱窄幅着落，中国钼铁主流报价 24.0-24.5 万元/基吨，较上周均价着落 0.2 万元/基吨。周初阛阓发达稍显冷清，钢招价钱不时低位运行，业者心态扰动，阛阓多以刚需成交或老客户订单为主。跟着原料端价钱重点窄幅下移，加之国际价钱劣势运行，利好复古力度松开，业者多窄幅下调家具报价，而主流钢厂进场招标，招标价钱围绕 23.92 万元/基吨张开，赐与阛阓一定操作空间，阛阓心态缓缓寂静，但冶真金不怕火厂倒挂风险仍存，重复阛阓合座仍显劣势，陡立游企业严慎不雅望情谊线路，短期内仍需关注钢招量价发达，预测钼铁价钱或将窄幅诊疗。
2.6. 锑：阛阓情谊悲不雅，国内锑锭价钱劣势着落运行
综述：本周（2024.10.18-2024.10.24）国内锑锭价钱劣势着落运行。截止到本周四，2#低铋锑锭出厂含税价 143000-146000 元/吨，2#高铋锑锭出厂含税价 142000-145000 元/吨，1#锑锭出厂含税价 144000-147000 元/吨，0#锑锭出厂含税价 145000-148000 元/吨，较上周同期价钱着落 1000 元/吨，跌幅为 0.69%。本周，合座阛阓还所以不雅望情谊为主，目下还莫得出现明显利好要素，出口经管仍然是影响价钱的主要原因。大厂目下挺价情谊较为坚挺，可是阛阓需求端反馈情况欠安，卑劣氧化锑厂家分娩枯竭较强的需求复古，因此原料采购依旧是按需补货，场内深广反馈高价成交较为费事，中间商受于库存压力或有压价情况出现。因此近期国内需求发达相对粗俗，国内锑锭价钱本周成着落运行。
锑锭：本周锑锭 99.65%阛阓均价为 144500 元/吨，较上月同期价钱着落 8.83%，较三个月前价钱着落9.97%，较年头价钱高潮 75.15%；锑锭 99.85%阛阓均价为 145500 元/吨，较上月同期价钱着落 8.78%，较三个月前价钱着落9.91%，较年头价钱高潮 74.25%；锑锭 99.90%阛阓均价为 146500 元/吨，较上月价钱着落 8.72%，较三个月前价钱着落 9.85%，较年头价钱高潮 73.37%。
锑精矿：本周（2024.10.18-2024.10.24）国内锑精矿价钱奴婢着落。截止到本周四，锑精矿（50-60%）含税报价为 125000-127000 元/金属吨，锑精矿（40-45%）含税报价为 124000-126000 元/金属吨，较上周同期价钱着落 1000 元/金属吨，跌幅为 0.78%。本周，卑劣企业分娩积极性也难有晋升，目下多数厂家守护现存原料库存进行分娩，锑精矿现货成交情况也受到一定的影响，目下卑劣对高价抗争情谊较强，因此本周锑精矿价钱奴婢向下诊疗。
三氧化二锑：本周（2024.10.18-2024.10.24）国内三氧化二锑价钱着落运行。截止到本周四，99.5%三氧化二锑含税价 127000-130000 元/吨，99.8%三氧化二锑含税价 129000-132000 元/吨，较上周同期价钱着落 1000 元/吨，跌幅为 0.76%。本周，国内阛阓需求端疲态难改，阛阓发达欠佳，供需两边参市严慎，卑劣企业避险情谊较重，阛阓补货除前期订单外，散单成交情况冷清，况且卑劣企业对后续阛阓比较看跌，压价询盘居多，导致三氧化二锑厂商出货受阻，部分企业惟有陆续被迫让价促成交，况且闭幕目下，国内出口仍处于相对停滞情状，供需两边信心不足，因此本周三氧化二锑价钱陆续重点下移。
2.7. 镁：阛阓情谊低迷，金属镁阛阓价钱合座下行
阛阓综述：本周（2024.10.18-2024.10.24）金属镁阛阓价钱合座下行。截止 2024 年 10 月 24 日，99.90%镁锭均价为 17542 元/吨，较上周下降 100 元/吨，降幅 0.57%；陕西周均价 17570 元/吨，较上周下降 110 元/吨，降幅 0.62%。本周，镁价先稳后降。周前期，厂家不时失掉，让利意愿较低，重复卑劣采购情谊不高，仅部分刚需用户小数采购，暂无需补库破钞库存为主，阛阓不雅望氛围偏浓，陡立游僵持博弈，镁价较稳。周后期，镁价下降，主若是受需求疲软扼制，卑劣采购跟进意愿较弱，阛阓成交清淡，个别厂家因库存压力较大，为反转资金，小幅让利出货。厂家开工较稳，生意商多按单采购，无较多囤货意愿，阛阓供强需弱情状不时，府谷地区主流报价在 17450-17550 元/吨。空洞来看，本周镁价下降，卑劣部分用户入市小数采购，阛阓成交较为有限，后市还需陆续关注卑劣需求及各工场开工情况。
2.8. 稀土：稀土价钱震撼诊疗，但现货库存较低致价钱下行空间有限
综述：本周轻稀土氧化镨钕高潮0.70%至43.3万元/吨,中重稀土氧化铽高潮2.41%至594万元/吨,氧化镝高潮7.19%至179万元/吨,磁材端，钕铁硼40SH着落2.04%至24万元/吨。自8月底以来，供给端利好迟缓开释，从发布第二批规画，再到朔方稀土挂牌价不时上调，加上四季度精矿价钱提高等王人朝上复古价钱，尤其是规画落地进一步重塑行业信心。上周挂牌价公布后，阛阓情谊略微转弱，重复面前离子型矿出货增多，价钱小幅诊疗。但值得关注的是，现货来看金属厂深广还在交货期，出货压力不大，因此现货短期仍较为病笃，后续价钱回调有限，更多是情谊变化带来的短期波动。面前现货仍偏紧，后续追随行业信心不时建立加上宏不雅情谊向好升沉，稀土价钱有不时上行能源。
第二批规画比拟昨年下半年所有这个词规画无增长，供给端利好加快收尾。2024年第二批稀土开采总量适度规画为135000吨，昨年下半年第二、三批规画所有这个词135000吨，同比无增长；若比较昨年第二批规画120000吨，同比+12.5%。本年前两批规画所有这个词27万吨，比拟昨年全年规画仅增多1.5万吨，增幅为5.88%。值得关注的是，昨年发布第二批规画时明确坑诰“2023年设有预留规画，全年规画数目将空洞洽商阛阓需求变化和各稀土集团规画实行情况等要素最终笃定”，但2024年发布的规画未见联系表述，基于此，咱们以为后续发布第三批规画的概率较小。因此站在面前时点，应爱好第二批规画比拟与昨年下半年所有这个词规画无增长的旯旮利好，稀土供需基本面有望加快改善。
稀土矿入口：1）缅甸矿，8月所有这个词入口稀土矿约1972吨REO，环比-3.91%，同比-45.65%；2）好意思国矿，8月入口6864吨稀土金属矿（按照60%品位，折REO约4118吨），环比+99%，同比+7%。
国际矿:1)Lynas:24Q2公司REO总产量为2188吨，环比-38%，同比-51%;氧化镨钕总产量为1504吨，环比-13%，同比-19.31%。2)MtPass:24年Q2稀土氧化物总产量为9084吨，环比-18.5%，同比-16.4%。
建议关注产业链标的：1）稀土资源：朔方稀土、中国稀土；2）稀土永磁：正海磁材。
风险指示]article_adlist-->需求回暖不足预期的风险，上游供给大增的风险，库存大幅增多的风险。
天风金属&材料团队先容
2020年加入天风证券，深耕金属与新材料行业，专注于产业链深度追踪和优质个股挖掘，前瞻性挖掘软磁材料和超微粉体材料板块和铂科新材等一批优秀成长公司，善于主理产业动态及发展趋势，兼具周期与成长想路。曾获2020年有色金属材料新金钱第2名(中枢成员)；2021年有色金属材料新金钱第4名(中枢成员)；2022年有色金属材料新金钱第3名(中枢成员)；2021年wind金牌分析师第3名(中枢成员)；2023年机构投资者·财新老本阛阓分析师设立奖金属材料大陆第七名等荣誉。
曾先毅 | 有计划员
曼彻斯特大学经济学硕士，2022年加入天风证券，主要心事政策金属、铅锌板块。
陈凯丽 | 有计划员
上海财经大学管帐学本硕，曾赴任于国金证券，2023年加入天风证券，面前主要追踪基本金属铜铝板块。
胡十尹 | 有计划员
西安交通大学经济学硕士，曾赴任于中泰证券，2024年加入天风证券，主要心事稀土永磁、镁及能源金属板块。
吴亚宁 | 助理有计划员
上海财经大学本硕，2024年加入天风证券，面前主要追踪金属新材料、能源金属板块。
]article_adlist-->注：文中叙述文中叙述节选自天风证券有计划所已公征战布有计划叙述，具体叙述内容及联系风险指示等详见完满版叙述。
证券有计划叙述：《【天风金属】行业有计划周报：宏不雅政策提振，铝价不时高潮》
对外发布工夫：2024年10月27日
叙述发布机构：天风证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资接洽业务经验）
分析师：刘奕町 邮箱：liuyiting@tfzq.com
SAC执业文凭编号：S1110523050001陈凯丽 邮箱：chenkaili@tfzq.com
SAC执业文凭编号：S1110524060001
曾先毅 邮箱：zengxianyi@tfzq.com
SAC 执业文凭编号：S1110524060002
磋磨东谈主：胡十尹 邮箱：hushiyin@tfzq.com
吴亚宁 邮箱：wuyaning@tfzq.com
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