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中国网财经4月2日讯(记者 刘小菲)歌尔股份(002241)日前发布2023年报。叙述期内，公司已毕生意收入985.74亿元，同比着落6.03%；包摄于上市公司推动的净利润为10.88亿元，同比着落37.8%；扣非净利润8.6亿元，同比着落47.16%。

值得一提的是，歌尔股份的净利润及扣非净利润已连降两年，2022年这两项意见的同比降幅分裂为59.08%和57.54%。

尽管生意收入和利润出现了一定经过着落，但歌尔股份发布了“每10股派现1元”的分成预案，分成总数3.38亿元。2021-2023年，歌尔股份累计现款分成15.09亿元，占年均净利润的比重为51.01%；累计回购金额达21.78亿元。

智能硬件收入占比约60%

关于营收和净利润的下滑，歌尔股份在年报中证实称，叙述期内，受各人经济复苏乏力、泰西主要国度加息等要素影响，各人破钞电子行业终局需求不及，部分新兴智能硬件居品出货量低于预期。

IDC数据透露，2023年各人VR诬捏践诺、MR羼杂践诺、AR增强践诺开发出货量约为670万台，同比下滑约23.5%。

数据透露，2023年，歌尔股份智能硬件、智能声学整机和精密零组件的收入分裂是587.09亿元、241.85亿元和129.92亿元，与上年同期比拟分裂下滑了6.93%、6.55%和7.23%，占总收入的比例分裂为59.56%、24.54%和13.18%。此外，这三项业务的毛利率分裂为7.27%、6.74%、20.49%，与上年同期比拟分裂增长了-3.87个百分点、1.09个百分点和-0.71个百分点。

歌尔股份暗示，公司业务结构有所变化，毛利率相对较低的智能硬件技俩营收占比短期内有所进步，进而影响了公司的详细毛利率。

2023年，歌尔股份的毛利率初度降至个位数，为8.95%，净利率为1.35%，净金钱收益率(加权)为3.59%，这三项数据均为2008年上市以来新低。

机构教唆VR/AR产业发展不达预期等风险

从季度弘扬来看，歌尔股份的盈利水平在渐渐收复。2023年1-4季度，歌尔股份的净利润分裂为1.06亿元、3.16亿元、4.7亿元和1.96亿元，同比增幅分裂为-88.22%、-73.2%、-73.3%和109.37%，毛利率分裂为6.98%、7.66%、10.15%和10.58%。

华创证券在研报中提到，跟着智能声学整机毛利率配置和智能硬件收入结构改善，歌尔股份的盈利才智有望迎来拐点。瞻望歌尔股份2024-2026年归母净利润分裂为20.26亿元、27.34亿元和35.27亿元，保管“推选”评级。

东吴证券也在研报中提到，基于公司2023年报事迹及现时行业基本面情状退换盈利预测，预测公司2024-2026年归母净利润分裂为23/34/45亿元(2024-2025年原预测值为25/35亿元)，对应PE分裂为24/16/12倍。

不外，在多家券商的研报中，均教唆了歌尔股份存在VR/AR产业发展不达预期、行业竞争加重等一系列风险。

此外，受市集变化及客户技俩波动等原因的影响，2023年歌尔股份的双耳真无线智能耳机技俩、AR/VR及联系光学模组技俩-AR/VR技俩、AR/VR及联系光学模组技俩-光学模组技俩未达到瞻望效益。贵寓透露，这三个技俩达到预定可使用状态日历分裂为2022年8月31日、2022年8月31日和2023年6月30日，2023年已毕的效益分裂为3292.91万元、15507.79万元和995.36万元。

筹谋性现款流净额超净利润近7倍

主生意务低迷的歌尔股份，部分非主生意务的弘扬也不尽如东说念主意。

年报透露，2023年歌尔股份的投资收益约-7340万元，主如果外汇繁衍品投资亏空；公允价值变动损益和金钱减值分裂为1.16亿元和-3亿元；生意外收入为3481.7万元，主如果公司无法支付的款项及收取的爽约金；生意外开销1.53亿元，主要因非流动金钱毁损报废亏空；包含政府接济在内的其他收益为3.73亿元。

2023年，歌尔股份筹谋动作产生的现款流量净额为81.52亿元，同比下滑1.99%，不外，该数据跳跃净利润699.67%。关于现款流量净额的变化，歌尔股份证实称，主要受公司固定金钱折旧、无形金钱摊销等非付现技俩的影响，同期公司应收账款本期收回金额增多。“弘扬较为健康”，民生证券在研报中指出。

按捺2023年底，歌尔股份的欠债总数为422.17亿元，金钱欠债率57.25%，与上年同期比拟均有所下滑。此外，公司账上的货币资金为147.37亿元，而短期借债仅为52.14亿元。2023年12月，歌尔股份将原打算用于“青岛研发中心技俩”的剩余召募资金约5.37亿元长期补充流动资金，用于公司平方分娩筹谋及业务发展。

2024年，歌尔股份盈利才智能否迎来拐点？中国网财经将保握怜惜。